Volatilidad del Tipo de Cambio en el Perú

El impacto de la Volatilidad del Tipo de Cambio sobre el nivel de Exportaciones Manufactureras en el Perú: 1994 - 2004

Este trabajo de investigación examina el impacto de la volatilidad del tipo de cambio en las exportaciones manufactureras en el Perú. Diversos estudios han demostrado que tal influencia es ambigua y que depende mucho de las características propias de cada país. Observando el comportamiento de las exportaciones manufactureras para un periodo muestral mensual de 1994.01 a 2004.01 se han evidenciado importantes fluctuaciones, mientras que el tipo de cambio real experimentó una marcada depreciación. En este sentido, el objetivo de este trabajo de investigación es intentar una aproximación del impacto de una mayor fluctuación cambiaria sobre las exportaciones utilizando un análisis de cointegración y estimación de un modelo de corrección de errores por medio de las metodologías de Johansen y Engle & Granger. Para ello, se ha construido como medida de aproximación de la incertidumbre del tipo de cambio, una volatilidad histórica y como alternativa se ha modelado una estimación GARCH, por medio de la cual se obtiene una varianza condicional. Los resultados muestran evidencia de una influencia negativa y significativa del tipo de cambio hacia las exportaciones en el largo plazo mientras que para el corto plazo no hay evidencia de una influencia negativa.

Aldo Adamo Otero
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Mario Silva Arteta
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